Epleplukker I slutten av februar startet den russiske føderasjonen krigen ved å angripe Ukraina. Selv om det russiske regimet ennå ikke kan feire sine suksesser, klarte det tvert imot å forene nesten hele verden, noe som utvetydig fordømte den nåværende invasjonen. På samme måte har vestlige land kommet med en rekke effektive sanksjoner for å skade økonomien deres. Men hvordan vil situasjonen fortsette å utvikle seg? Den respekterte investeringssjefen til det franske konsernet Amundi, Vincent Mortier, kommenterte dette, ifølge at det hele vil ha sin slutt. Han uttrykte spesifikt disse spådommene.
Resultater innen uker eller måneder
En akseptabel vei ut av krisen for Putin (husker du Cuba i 1962?) - Vellykkede forhandlinger mellom Ukraina og Russland og/eller suspensjon av sanksjoner
Økonomiske konsekvenser
- Sentralbanker vil gå tilbake til sin vanlige retorikk, veksten vil avta i Europa og det er fare for resesjon (gitt dagens problemer og feil i ECBs renteøkning og nedtrappingspolitikk)
- Råvareeksportører fra USA og LATAM-landene og Kina vil være de foretrukne aktivaklassene
Finansmarkedene
- Forsvars- og cyberforsvarsaksjer på vei oppover
- Aksjer i IT-selskaper kan også dra nytte av krisen
- Energiprisene forblir høye inntil det er strukturell diversifisering av leverandører (et spørsmål om flere år)
Russland vil vinne: slutten på Zelensky-regimet, en ny regjering
Økonomiske konsekvenser
- Ukraina vil åpne døren for at Russland kan rykke videre inn i Europa, hovedsakelig til de baltiske statene og Polen
- Borgerkrig i Russland/Ukraina med store tap av menneskeliv
- Russland tester NATO med cyberangrep eller gjengjeldelse, NATO vil svare, Russland krysser rød linje
- Kina vil ønske å vise sin posisjon i den nye verdensordenen
-> Andre konflikter kan oppstå
Finansmarkedene
- Høye energipriser
- Markedsvolatilitet (markedene vil reagere på det faktum at Russland kan krysse neste røde linje) - inntjeningsreduksjon som en reell risiko (Europa)
- Finne trygge investeringer, selge likvide eiendeler (egenkapital og lån)
- Svekkelsen av euroen
Borgerkrig, beleiring av Kiev, høyt dødstall (ligner på Tsjetsjenia)
Økonomiske konsekvenser
- Massakre i Kiev og andre byer; det høye antallet ofre er uakseptabelt for russiske statsborgere
- Dette vil sannsynligvis bety direkte væpnet konfrontasjon med Vesten (men ikke kjernefysisk eskalering)
Finansmarkedene
- Aksjekapitulasjon og panikksalg
Russland vil tape: Putins regime truet av sterk opposisjon
- forverre innenlandsk autoritær undertrykkelse, vil det være sosial uro eller borgerkrig i Russland
Økonomiske konsekvenser
- Russland vil gå inn i en økonomisk resesjon og finanskrise med begrenset global ringvirkning dersom det nye Russland blir en "vestlig satellitt"
Finansmarkedene
- Salget i markedene, den såkalte fragmenterte verden, kan registrere amerikanske og asiatiske eiendeler, muligens til og med europeiske, hvis det ikke er noen dyp resesjon
Kjernefysisk deeskalering støttet av Kina: Rapid War Maneuvers
- EU/USA implementerer nye sanksjoner, en maktdemonstrasjon i sivilisert form. Kina vil støtte Vesten i å avvise vold.
- Russland vil stoppe militære aksjoner. Økonomien er frosset, det politiske systemet vil bestå.
Økonomiske konsekvenser
- Forsinkelser i råvareforsyninger (olje, gass, nikkel, aluminium, palladium, titan, jernmalm) vil føre til forretningsavbrudd og forsinkelser
- Presset for global økonomisk vekst
- Russland vil gå inn i en systemisk finanskrise og økonomisk resesjon (dybden avhenger av krigens lengde)
- Skattemessig og monetær innsats vil være dristigere. ECB vil gå tilbake fra normalisering
- Flyktningkrisen i Europa
- Den nye europeiske militærdoktrinen
Finansmarkedene
- Presset på energimarkedet er fortsatt
- Finansmarkeder i ukjent farvann (takket være systemisk trussel i russiske markeder)
- Escape to Quality (Safe Havens)
- Frakoblingen av noen russiske banker fra SWIFT vil støtte bruken av alternative kanaler, for eksempel kryptovalutaer (Etherum og andre)
Utfallet av konflikten vil ta lengre tid
Militære aktiviteter står stille, Ukraina gjør motstand, russisk offensiv varer i flere måneder.
Langvarig kamp, men lavintensitetskonflikt
Økonomiske konsekvenser
- Sivile og militære tap
- Avbrudd i globale forsyningskjeder
- Økende offentlig misnøye i Russland
- Økende sanksjoner mot Russland
- Utvidelsen av NATO, med de nordiske landenes sannsynlige inntreden, vil ikke føre til en direkte militær konflikt
- Stagflasjon i Europa
- ECB vil i hovedsak miste sin uavhengighet. Det vil bli tvunget til å revurdere kjøp av eiendeler (for å støtte forsvars- og energiomstillingskostnader) direkte eller indirekte
Finansmarkedene
Bekjempe global stagflasjon: Sentralbanker kommer tilbake i forgrunnen med et kontroversielt trekk på den lange enden av rentekurven og globale finansielle forhold
- Kjemper global stagflasjon: Sentralbanker går tilbake til kontroversielle trekk i den lange enden av rentekurven og globale finansielle forhold
- Realrentene vil forbli i negativt territorium: etter korreksjonen vil investorer fokusere på aksjer, lån og se etter kilder til reell verdistigning i Emerging Markets (EM)
- Søk etter sikre likvide eiendeler (kontanter, edle metaller, etc.)
En lang militær konflikt med høy intensitet: la oss forvente det verste
- Mulig bruk av atomvåpen
- Global systemtrussel, global stagflasjon, kollaps av finansmarkeder som vil forbli svært volatile
En periode med krig kan rettferdiggjøre sterk økonomisk undertrykkelse. Realrentene vil forbli dypt i det dype negative.
Diskusjon av artikkelen
Diskusjonen er ikke åpen for denne artikkelen.
