Jiří Filip Pristak på energivarer vekker absolutt stor interesse. XTB-analytiker Jiří Tyleček svarer på om regjeringen går i riktig retning, hva er risikoen ved forslagene og hvilke effekter kan CEZ-aksjonærene forvente.
De siste dagene har den tsjekkiske regjeringen satt prisgrenser på strøm- og gasspriser. Tror du dette er et skritt i riktig retning?
Tiltakene går absolutt i riktig retning. Husholdninger og bedrifter må støttes i krisetider, og befolkningen må frigjøres fra frykt for fremtiden. Dessverre er det fortsatt ingen bestemt form for støtte. Lovverket må fortsatt endres for å passere endringspakken.
Pristak på strøm og gass betyr imidlertid også en blankosjekk til statskassen. Er du ikke redd for høy gjeld?
Det er absolutt riktig at dersom situasjonen på energimarkedet roer seg, bør staten trekke seg fra subsidier. Erfaring viser at det er svært politisk sensitivt å slette ytelser, og det er sant, jeg er redd vi ikke kommer til å gå inn i store budsjettunderskudd i årene som kommer.
En rekke økonomer advarer også om at ethvert pristak kan utløse en farlig situasjon med plutselig mangel på det gitte produktet. Er disse bekymringene gyldige og kan det være andre risikoer med dette tiltaket?
Pristak er ikke-markedsmessige tiltak som ofte har høye kostnader. På kort sikt kan introduksjonen være fordelaktig i ekstreme situasjoner, men på lang sikt er det en vei til helvete. En cap kan forlenge krisen, til og med gjøre den verre. Regjeringen må være veldig forsiktig.
Hvor mye kan et tak på elektrisitetsprisen påvirke økonomien og CEZ-aksjene?
Dette er et godt spørsmål, og det finnes dessverre ikke noe klart svar ennå. Det er fortsatt ikke sikkert hvor stor kontantku staten vil gjøre av České Budějovice. Ifølge de siste dokumentene skulle den europeiske løsningen på takpriser for produsenter også bety umuligheten av å innføre tilleggsbeskatning, den såkalte vindfallskatten. Taket på €180/MWh for elektrisitet produsert uten gass er fortsatt mye høyere enn det selskapet har solgt elektrisitet for i år og neste år. Og den tilbakevirkende beskatningen i år er også fortsatt usikker. Men for å oppsummere ser det så langt ut til at innvirkningen på selskapets økonomi trolig blir mindre enn forventet. Men før alt er svart og hvitt, er det ingen sikkerhet.
Så tror du at CEZ-aksjekursen fortsatt kan fungere som et slikt alternativ til den generelle energiveksten?
Dessverre har Čez-aksjene lidd mye de siste månedene på grunn av usikkerheten rundt statlig inngripen i energisektoren. Selv sikret jeg meg mot stigende energipriser med ČEZ-aksjer høsten i fjor. Selv om jeg ikke hadde det så dårlig som bøndene på Chlumka, tør jeg påstå at uten den kommende reguleringen ville deres nåværende verdi vært flere titalls prosent høyere. I det kommende nettsending om temaet Energikrisen Jeg vil gjerne spørre våre gjester om det fortsatt er fornuftig å holde CEZ-aksjer, eller om det er bedre å kvitte seg med dem.
Hvordan kunne situasjonen utvikle seg den kommende vinteren?
Jeg stoler på at vi vil unngå det kritiske scenariet med en massenedleggelse av industrien, selv om det er flere bedriftssvikt. Vi skal klare å få bukt med krisen, men vi skal fortsette å betale høye beløp for energi, enten på fakturaer fra leverandører eller gjennom økt statsbudsjettunderskudd.
Jiří Tyleček, XTB-analytiker
Han ble en fan av finansmarkedene under studiene på universitetet, da han utførte sine første handler på børsen. Etter flere arbeidserfaringer begynte han å jobbe som finansmarkedsanalytiker i XTB, med fokus på råvarehandel, ledet av olje og gull. I løpet av få år utvidet han interessene til å omfatte sentralbankvirksomhet. Han kom inn i Energies gjennom aksjene i ČEZ. Hans nåværende arbeid inkluderer grunnleggende analyse av valutapar, råvarer, aksjer og aksjeindekser. Intellektuelt forvandlet han seg fra en trofast tilhenger av det frie markedet til en målbevisst liberal.
